Последние публикации
Новый раунд Mistral AI: что нужно знать инвестору
Три миллиарда евро при оценке в 21 миллиард. Раунд возглавила Samsung, а ASML и Nvidia вложились снова. Эта статья разбирает то, что важнее всего инвестору: как изменилось обещание суверенитета, лежащее в основе защитного рва Mistral. За последние месяцы было крупное партнёрство с Microsoft, появление чужих моделей на платформе начиная с китайской, и корейский гигант во главе нынешнего раунда. В конце я смотрю на оценку и сравниваю её с прошлым Mistral и с конкурентами.
Инвестиционный отчёт-кокпит, август 2026
Август 2026 года вышел сильным для рисковых активов, несмотря на громкие тревоги о высоких ставках. S&P 500 прибавил 2,6 %, Nasdaq Composite 3,9 %. STOXX Europe 600 остался на месте. Золото выросло на 9,9 %. У биткоина август получился впечатляющим, плюс 25 %, а за год он всё ещё в минусе на 10 %. Все семь модельных портфелей выросли во всех трёх валютах, до вычета расходов, от +0,1 % до +3,5 %. «Постоянный портфель» вёл в долларе, евро и франке, его подняли 25 % золота. Под этим лежат очень сильный сезон отчётности и быстро идущая экономика. Оценка ФРБ Атланты ставит рост третьего квартала около 5 %. И всё это при ставках настолько высоких, что Минфин США удвоил выкуп длинного долга, чтобы придержать длинный конец.
Инвестиционный отчёт-кокпит, июль 2026
Июль вышел драматичным в газетах и спокойным в портфелях. Худший из двадцати одного модельного портфеля потерял 1,2 % за месяц. Версии «Акции» держатся около 10 % с начала года. Тем временем нефть выросла на 21,8 % после закрытия Ормузского пролива. Тридцатилетние бумаги США закрылись на 5,21 %. Медианная акция полупроводников упала на 18,5 %. А один из самых доходных ИИ-хедж-фондов года развалился за две недели. Откройте выпуск, чтобы увидеть детали.
Какими на самом деле оказались доходности акций за десятилетие
Последнее десятилетие было сильным для американских акций, лучше трёх четвертей любых десятилетних периодов с 1928 года. Но внутри индекса доходности оказались поразительно сконцентрированы. Вот где на самом деле оказалась десятилетняя доходность тысячи крупнейших компаний мира, и почему средняя компания и типичная компания далеко не одно и то же.
Lovable, самая быстрорастущая компания в истории?
Шведский стартап за девятнадцать месяцев достиг годового run-rate в полмиллиарда долларов на интеллекте, который ему не принадлежит, и, по сообщениям, привлекает раунд при оценке $13,2 млрд. Рекорд и что подразумевает цена, бизнес-модель и что компания арендует, устоит ли ров, когда модели принадлежат другим, как она смотрится на фоне конкурентов и какая доходность остаётся при $13,2 млрд. Разбор, а не рекомендация.
Игра на тайминг рынка
Инвесторы принимают множество решений. Одно из самых значимых: пытаться угадывать тайминг рынка или придерживаться стратегии «купи и держи». Эта игра позволяет испытать рыночный тайминг на реальных ценных бумагах и самостоятельно сделать вывод о том, как он работает в сравнении со стратегией «купи и держи».
Играйте как гость или создайте аккаунт, чтобы сохранять свои результаты: собственная статистика, результаты всех игроков и ваше место в рейтинге.
Список наблюдения за акциями
Тысяча наиболее релевантных публичных компаний мира на одном экране. Сортируйте по доходности, размеру, сектору, валюте, волатильности или просадке и открывайте любую бумагу для истории цены: с ребазированием к 100 или в виде фактической цены акции.
Инвестиционный отчёт-кокпит, H1 2026
Как вели себя основные рынки, секторы, страны, валюты, ставки и кредит в первом полугодии 2026 года, с семью классическими модельными портфелями как ориентирами. Разбор, а не рекомендация.
Загадка Mistral: сколько стоит европейский чемпион ИИ?
Четыре раунда финансирования, три года, ни одного опубликованного показателя выручки: Mistral — редкая передовая ИИ-компания, которая держит свои цифры при себе. В июне 2026 года сообщения оценивают её следующий раунд почти в 20 млрд евро. Сдержанная история, что компания продаёт и кому, что подразумевают 20 млрд евро на фоне американских и китайских конкурентов, и сколько информации на самом деле нужно инвестиционному решению.
Project Prometheus: от нуля до $41 млрд за 7 месяцев
Сократический разбор того, может ли семимесячная лаборатория физического ИИ Джеффа Безоса без продукта и выручки стоить $41 млрд. Статья рассматривает цену как премию опциона, а не как оценку: тезис «физического ИИ», человек в её центре, план владения данными, Blue Origin, вопрос пузыря и размер приза.
Так ли глупа оценка IPO SpaceX?
Сократический разбор крупнейшего IPO в истории и вопроса о том, стоит ли смеяться над цифрой в $1,75 трлн или попытаться её понять. Размещение по цене около $135 за акцию, привлечение примерно $75 млрд, листинг на Nasdaq под тикером SPCX. К чему привязана цена, сделки на вычисления с Google и Anthropic, почему мультипликатор к выручке вводит в заблуждение, спор о ценообразовании и включении в индексы, проклятие нового листинга, контроль основателя и вопросы, на которые стоит ответить.
Стоит ли Anthropic $965 миллиардов?
Сократический разбор вопроса, который стоит задать каждому потенциальному инвестору этого раунда. Раунд Series H закрылся 28 мая 2026 года при оценке $965 млрд post-money. Выручка и раскрытый run-rate в $47 млрд, траектория финансирования вплоть до Series H, сделка на вычисления со SpaceX, уведомление о void-акциях, спор с Министерством обороны, сигналы AI-инфляции, критика заявленных метрик и четыре сценария на следующее десятилетие.
