Какими на самом деле оказались доходности акций за десятилетие
Последнее десятилетие было сильным для американских акций, лучше трёх четвертей любых десятилетних периодов с 1928 года. Но внутри индекса доходности оказались поразительно сконцентрированы. Вот где на самом деле оказалась десятилетняя доходность тысячи крупнейших компаний мира, и почему средняя компания и типичная компания далеко не одно и то же.
Lovable, самая быстрорастущая компания в истории?
Шведский стартап за девятнадцать месяцев достиг годового run-rate в полмиллиарда долларов на интеллекте, который ему не принадлежит, и, по сообщениям, привлекает раунд при оценке $13,2 млрд. Рекорд и что подразумевает цена, бизнес-модель и что компания арендует, устоит ли ров, когда модели принадлежат другим, как она смотрится на фоне конкурентов и какая доходность остаётся при $13,2 млрд. Разбор, а не рекомендация.
Загадка Mistral: сколько стоит европейский чемпион ИИ?
Четыре раунда финансирования, три года, ни одного опубликованного показателя выручки: Mistral — редкая передовая ИИ-компания, которая держит свои цифры при себе. В июне 2026 года сообщения оценивают её следующий раунд почти в 20 млрд евро. Сдержанная история, что компания продаёт и кому, что подразумевают 20 млрд евро на фоне американских и китайских конкурентов, и сколько информации на самом деле нужно инвестиционному решению.
Project Prometheus: от нуля до $41 млрд за 7 месяцев
Сократический разбор того, может ли семимесячная лаборатория физического ИИ Джеффа Безоса без продукта и выручки стоить $41 млрд. Статья рассматривает цену как премию опциона, а не как оценку: тезис «физического ИИ», человек в её центре, план владения данными, Blue Origin, вопрос пузыря и размер приза.
Так ли глупа оценка IPO SpaceX?
Сократический разбор крупнейшего IPO в истории и вопроса о том, стоит ли смеяться над цифрой в $1,75 трлн или попытаться её понять. Размещение по цене около $135 за акцию, привлечение примерно $75 млрд, листинг на Nasdaq под тикером SPCX. К чему привязана цена, сделки на вычисления с Google и Anthropic, почему мультипликатор к выручке вводит в заблуждение, спор о ценообразовании и включении в индексы, проклятие нового листинга, контроль основателя и вопросы, на которые стоит ответить.
Стоит ли Anthropic $965 миллиардов?
Сократический разбор вопроса, который стоит задать каждому потенциальному инвестору этого раунда. Раунд Series H закрылся 28 мая 2026 года при оценке $965 млрд post-money. Выручка и раскрытый run-rate в $47 млрд, траектория финансирования вплоть до Series H, сделка на вычисления со SpaceX, уведомление о void-акциях, спор с Министерством обороны, сигналы AI-инфляции, критика заявленных метрик и четыре сценария на следующее десятилетие.